抑制需求再成调控重点

 如果调控的目的仅为头痛医头，那么历史仍旧将会重演，抑制需求的药方不可能达到治根的目的。

  房地产市场高烧不退，调控的金牌紧锣密鼓的颁发，从近期的新政可以看出，对于商品房市场而言，抑制投机成为了重心。如果进一步来看，对于改善型需求而言，在抑制投机的同时，难免也池鱼遭殃。

  国家统计局数据显示，中国70个大中城市的3月份房屋销售价格较上年同期上涨11.7%，为2005年7月份以来的最大涨幅，高于2月份10.7%的涨幅。尽管CPI的涨幅2.4%低于预期，但一季度11.9%的GDP增速却隐约让人感觉到经济过热成分的存在，然而也正因此，留给了管理层让房地产市场降温的空间。国务院发布公告称，通货膨胀预期正在上升，政府将努力稳定价格水平，特别是应对部分城市住房价格过快上涨的问题。将坚决遏制住房价格过快上涨，抑制投机性购房；政府还将加快研究制定合理引导个人住房消费的税收政策。

  值得注意的是，在第一季度GDP 同比增长11.9%中，消费贡献了6.2 个百分点，投资贡献了6.9 个百分点，而净出口尽管明显改善，但贡献仍为负值，为-1.2 个百分点。在消费中，房地产市场与汽车消费的拉动显著。中国的GDP结构性问题仍旧没有大的改观。

  房地产消费市场的杠杆率正在明显缩短，同时对于改善型需求也难免存在着误杀的嫌疑。新政对贷款购买第二套住房的家庭,贷款首付款比例不得低于50%,贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，事实上，购买第二套住房的家庭中，并不乏改善型需求。而更深层的问题在于，大多数改善型需求的家庭，往往更倾向于购买90平方米以上套型。新政对于改善型需求的家庭而言，无疑将在未来一段时间内延缓其购买行为。

  当然，与第三套以上的购买和跨区域投资购买相比，针对第二套住房的新政已经显得网开一面，毕竟矫枉难免过正。

  新政规定，对于商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区,商业银行可根据风险状况,暂停发放购买第三套及以上住房贷款。对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。此外,地方政府可根据实际情况,采取临时性措施,在一定时期内限定购房套数。由此，投资型购买人群的范围将会收窄，有实力的一次性付款的买家受影响较小。

  短期内需求将得到抑制，但对于依赖土地财政的地方政府来说，如何协调好土地出让金减少与保障性住房投入之间的矛盾，将成为一个客观的问题。土地财政的问题对于中国房地产市场而言，是个绕不开的问题。

  若考虑货币政策的时滞因素，利率的提升也宜早不宜迟。