加息对楼市与购房的影响

昨日晚间，中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调人民币存贷款基准利率（0.25个百分点）。这是自2007年底连续五次降息后，首次对基准利率做出调整。本文就此次加息对楼市和购房影响几何？将做出“双解”阐述。

笔者九月在《加息能否改变楼市》一文中，曾言：“加息虽不是调控最佳选择，可在通胀凸显、房价依旧的前提下，加息是不得已而为之。但‘是否该加息’和‘是否会加息’应分别来看。换言之，知道该做，不等于就会做。”此次，央行将一年期存贷款基准利率，均上调了0.25个百分点。此次加息恰逢是在“中共十七届五中全会”后第二天就立刻加息，这是否有着某些预示。而此次加息又会对楼市、房价、开发商和购房者造成如何影响？加息又是否能使房价下降？这或许是您正关注的问题。下面笔者就从“楼市”和“购房”两大方面，进行解读。在解读前，先来看看为何此时央行要加息。

央行为何此时加息

首先，此次加息是在“通胀数据”公布之前，这或许意味着9月份的CPI可能超过8月份（有多位业内人士预计将达到3.6%）。也就是说，通胀压力已成经济最大威胁。或是说，由于担忧通胀失控，而选择加息应对通胀。若说是为了控制通货膨胀，可小幅加息未必可以控制通胀（通胀大多是货币相对供应过大产生）。

其次，政府已关注到实际利率为负的现象，基于消除目前国内“负利率”的舆论压力，象征性的加一点（以前都是0.27）。而这0.25个百分点是调息最低的幅度，这也表示央行是不愿意真的加息。因加息会带来人民币升值压力和热钱，对中国的外贸形势也会造成一定的影响。但为了让把钱存到银行的百姓心稳（钱存在银行不会贬值），或只能怀着矛盾而复杂的心情，而迫不得已采取这一权宜之计。

再者，就是政府对经济下滑担忧的消退。从目前看，经济增长速度逐步放缓的态势已经基本止住，或可说增长已不是问题。虽目前经济增长基本稳定在比较高的水平，但出于楼市泡沫可能对经济发展造成影响的担心（尤其是信贷方面）。为遏制信贷，防止楼市的再次报复性反弹，而提高贷款门槛。

加息对楼市的影响

首先，房地产是一个资金密集型行业，也是受加息影响最大的行业之一。目前多数开发商主要依靠银行贷款，而加息就以为其拿到优惠贷款的难度更大了。这无疑，将导致其财务成本增大。加息对于“不差钱”的开发商，却未必肯降价促销。但对于以销售回笼资金的开发商（尤其是已有开发贷款）来说，其影响是无疑的。这或将促使其加快开盘、缩短销售周期，以尽快回款还贷。当然，加息不仅会进一步增加房地产行业的洗牌，对银行的利润也会是一种打压。同时，还会加快海外热钱涌入。

其次，加息对开发商财务上的影响，或不如对其心理影响大。自2003 ～2008年，国家文件中曾多次重申“房地产业支柱产业”作用。而“中共十七届五中全会”公报中，将以往强调“经济增长”改称为“经济发展”，即从“求量”到“求质”。换言之，淡化了GDP目标。同时，五中全会提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”。这预示中央对未来的经济政策已经定了一个新的方向，也反映出国家正在改变产业升级。而此次加息，是在五中全会后第二天就加息，这不仅进一步强化了房地产调控的政策，也或在释放一个政策收紧信号。

再者，加息对炒房投机行为的影响还是较明显的，也是抑制炒房投机行为的一种手段。 当然，加息也会改变自住或改善型购房者的预期。已购房者虽未受到直接影响，但对于正准备出手、且依赖贷款较大的“刚需”购房者来说，其影响较大。或会使其暂缓购房计划而继续观望，再等后续政策。若买房需求逐步减少，房源越来越多，或将增强房价下降的预期。

综上所述，笔者认为：此次央行突然加息，其“信号意义”虽大于实质意义，但对楼市也是利空，而对老百姓则是利好（钱不再继续贬值）。对于此次加息，有学者称“这标志着一个加息周期的开始，很可能进入一个加息通道”但未来是否会真的累进加息，进入连续加息通道还有待观察。同时，加息又是否会使房产税推迟出台也有待静观。诚然，“利空出尽是利好”若此次加息是利空出净，则房价很难立刻出现拐点。虽加息0.25个百分点，对于改变楼市预期不大，短时间内也难使房价大降。但对楼市走势和购房行为，依然会有一些影响。也或将改变目前“卖房的不差钱、不降价;买房的没钱买、没房看”的局面。