楼市政策转向抑制投机

近期，中国楼市最惹人关注的话题是，去年出去优惠政策年底是否会停止？在这一问题的困扰下，部分购房人忍不住要赶“末班车”，于是在冬天来临之际，楼市又掀一波成交高潮。中国楼市“政策市”的特征明显，而政策走向的不确定，自然引发市场恐慌情绪。对此，笔者分析三点。 

首先，宏观经济政策不会发生大的变化，房地产政策亦如此。房地产政策是跟着宏观经济政策走的，中央一再表态“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”保持不变，预计即将召开的中央经济工作会议上，这一指导方针也不会发生根本性变化。“保增长、调结构”是经济政策主导线索，而“防通胀”的戏份尚属慢慢增加中。与之相适应，国家绝不会打压房地产，让其发挥支柱产业作用、带动经济增长，是必然选择。 

其次，房地产政策的重点依然是鼓励住房消费，但抑制投资投机将是新动向。去年10月央行和财政部的救市措施，以及12月国务院办公厅出台的“131号文”，减免税收和房贷优惠的出发点都是刺激自住需求，所以真正的自住需求，尤其首次置业的中低档住宅需求者，实际上没必要产生恐慌心理。但对于投资投机需求和二套以上改善需求者，政策肯定会变化，今年房价涨幅过大，民怨甚多，而且资产价格膨胀对经济健康发展有害。政策转而会抑制这类需求。所以在税收和信贷房方面，将会把合理需求与不合理需求分得更加清晰，继续扶持前者，压制后者。 

再次，中央和地方的调控政策将有所分化。由于涉及到整体和局部的利益差异，地方政府更倾向于支持房地产业的发展，即使有时部分城市的行政长官也会口头上反对高房价，但若让他们在高房价和保持房地产增长之间做单选题，则一般都会选择后者。所以，“131号文”中明确规定截止日期的营业税减免和二套房贷中改善需求优惠，极有可能年底结束。至于其它政策，中央文件中并无时间限制，而地方政府一般都会继续执行下去。 

至于明年的房地产政策，我认为不会发生大的变化，今年楼市过热，明年自然会回落一些；明年GDP增速可能重上9-10%，房地产政策只需保中性即可。