私募大摆“文化宴” 各路资本集体点火产业基金

《南方都市报》于2011年4月22日发表私募大摆“文化宴” 各路资本集体点火产业基金，全文如下：

在华谊兄弟、华策影视、中青宝等文化企业成功IPO的熊熊火光照耀下，各路资本豪客正将触角伸向中国文化产业，尤其是影视业发展的核心———私募基金。

14日，腾讯公司宣布设立规模为5亿元人民币的影视投资基金。15日，凤凰卫视董事局主席刘长乐就透露，“凤凰文化产业基金”已敲定筹组，基金规模为6至8亿美元（40- 53亿元人民币）。此前不久，美国摩根斯坦利也牵手无锡（国家）数字电影产业园设“大摩华莱坞基金”，涉资超10亿元人民币。而由马云、虞锋、史玉柱（微博）、刘永好等企业家联合成立的云锋基金，主投方向也是大文化板块。

据文化部的不完全统计，目前中国已募集及设立的文化产业基金超过300亿元，一个覆盖全国的文化产业金融服务体系正在逐步建立。

私募大摆“文化宴”

目前，私募股权投资涉足文化影视行业，已有星火燎原之势。

清科《2010年中国电影产业投资研究报告》数据显示，2005-2009年中国电影产业共发生私募股权投资事件28起，平均单笔投资金额为985万美元。目前，浮出水面的影视基金就有一壹影视文化投资基金、ID G新媒体投资基金、“铁池”文化产业投资基金、中华文化投资基金、A 3国际亚洲电影基金、汇力星影投资基金、大摩华莱坞基金、腾讯影视基金、凤凰文化产业基金、云锋基金等十几家。

“眼下这波影视基金创设热潮几乎都是按照PE私募股权投资模式来操盘。而中国第一个专注文化领域投融资的人民币私募股权基金华人文化产业投资基金，通过并购四项星空电视业务海外上市，获益丰厚，其实是给PE开了个好局。”上海证券分析师张涛告诉南都记者，自从《文化产业振兴规划》释放出一个非常重要的信号，“要降低准入门槛，积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域，参与国有文化企业股份制改造。”

此后，《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》等一个又一个政策亮点接连出台，激起了更多私募股权基金募集冲动。文化部文化产业司副巡视员吴江波告诉记者，目前，上海、深圳、成都、沈阳、合肥、广州、武汉等地已相继成立了文化产权交易所，“据文化部的不完全统计，目前已募集及设立的文化产业基金超过300亿元。”

意在“退市”赚取真金白银？

中国文化企业纷纷上市，也吸引了机构投资者蜂拥而至。

“在当前，A股上市渠道日渐畅通和国内资本市场高估值的情况下，上市成为股权投资基金投资退出的最理想渠道。另外，文化企业借力股权投资基金上市也已有了众多成功实践。”据中信银行总行营业部投资银行部分析师兰培分析，去年上市的16家文化企业中，中青宝、乐视网、华策影视等12家文化企业在上市前均获得了股权投资，涉及了网络游戏、网络视频等新兴文化业态及新闻出版、文化旅游等传统文化领域。

这说明，“文化基金目前的主要投向是冲刺上市的文化公司股权投资。”张涛给南都记者举了一个成功案例，在去年7月华策影视的增资中，浙商创投以现金3404.82万元增资认购424.2万股新增股份，合8.03元/股。而华策影视登陆创业板时的发行价为68元/股，一年时间获利超8倍。

文化产业增加值将超26600亿元

文化板块成为赚钱沃土的佐证不胜枚举。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中明确提出，“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，按此标准，假设G D P平均增速8%，则到“十二五”末，我国文化产业增加值将超过26600亿元，年均复合增长超过21%。

在这里头，影视产业将成为我国文化产业发展的一个重点。据预测，未来5年内全国票房将突破300亿元，到“十二五”末期，中国将成为全球第二大电影市场。

大盘火红照耀之下，近日浮出水面的腾讯影视基金、凤凰文化产业基金已不仅仅着眼于股权投资的短线收益，还在于自身产业的战略性布局。“从市场公开信息来看，腾讯携5亿资金杀入影视业，很有可能是为其视频业务分拆上市铺路。”张涛说。

套用盛伯中国私募资本副总裁李希强的戏谑说法，未来中国文化产业发展，“当龙卷风吹来的时候，猪也会飞上天”。

视点

腾讯为何设立影视投资基金？

4月14日，腾讯公司正式设立影视投资基金。该基金规模为5亿元人民币，主要投资电影、电视剧的制作项目和有成长性的影视制作公司，用于支持中国影视产业的成长。同时欲与合作伙伴借助互联网渠道，创造新的价值和增长点。据悉，该投资基金全部来自腾讯今年年初成立的50亿腾讯产业共赢基金。这也是腾讯第一次尝试向互联网及IT产业以外的行业跨界发展。

腾讯公司总裁刘炽平认为，除了资本层面的投资，在业务层面，腾讯公司将逐步把旗下视频、音乐、微博、个人空间、互动娱乐、电子商务等全平台产品融入影视娱乐创作、传播和衍生产品发行中，实现跨产业融合。

业界说法

华谊兄弟传媒股份有限公司董事长王中军

娱乐产业与新媒体的融合是大势所趋，一些重量级的互联网企业，除资本之外，在服务用户和产品开发方面有独特经验，希望能把互联网经验和用户优势带进来，促进影视作品与网民互动。

博纳影业集团董事局主席兼CEO于冬

互联网行业一直以创新见长，影视产业有着深厚的底蕴和积累，两者能形成很好的互补，很期待看到互联网与影视两个行业更深层次的融合。