股市黑色星期二暴跌的致命原因

正当人们认为，在管理层将资金赶出楼市和炒作实物，大量游资被迫进入股市的时候，市场再次出现令人惊讶的是一幕，周二指数再次放量下跌，再现黑色旋风，全天重挫逾70点，收出一根实体大阴线，将周一的中阳线吞没，显示后市走势堪忧。

一般来说，美元贬值对于股市来说，是一个利好，再说，由于纸币的超发和中东局势的紧张，国际金价和油价暴涨，这些对于股市来说，都是一个利好的消息。但是，谁让中国股市的房地产版块和金融版块以及石化双雄权重最大呢，他们打个喷嚏整个市场都能坍塌一半。

为何周二会突然大变脸，我们分析可能有以下几个致命因素在作怪。

第一，紧缩货币政策和紧缩信贷政策形成叠加势头，前期紧货币和宽信贷的政策，似乎已经改了，日前信贷也在收紧。当前其他国家，宽货币和宽信贷，将巨量流动性泄洪到我们这里来了，人民币被迫升值，使得国内抵抗物价上涨的压力特别大，管住印钞机的决心，也要非常高。

消息说，针对有媒体报道“银监会上报的资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性四大监管新工具已于近日获国务院批复”一事，银监会发言人21日表示，银监会正在就利用四大监管新工具，对商业银行实施新的审慎监管框架起草指导性文件，并将于近期出台。这是银行地产股，之所以下挫的原因。

第二，楼市调控政策，已经形成蝴蝶效应。特别是宏观调控政策已经不顾一切地挤压房市资金，使得楼市成交量急剧下滑。限购令措施，已经超越了市场手段，成为管制价格扭曲市场关系的工具。这样以来，经济形势堪忧，房地产企业前景不妙，此前传出房地产企业不差钱的乐观信息，很可能被低迷的成交量击溃，而房地产与金融板块，又是在A股市场上占据最大的权重，这些板块调整了，整个市场还能有得好吗？

第三，石油价格的暴涨，实质上是加剧产业过剩，推高生活成本和生产成本。既然当前的物价上涨具有成本推动和纸币驱动的性质，那么，对于经济来说，是一个利空，因为随着人民币的升值，中国制造的成本压力很大。从盘面来看，中东及北非地区政局不稳致使隔夜外盘大宗商品和原材料价格暴涨，其中白银创历史新高，原油、黄金、玉米等品种创本轮反弹新高，这些品种价格的不断走高加剧了宏观调控的压力。这说明，当前原材料价格上涨，对于全线的物价都是一个考验，也考验着货币政策和信贷政策，因为当前已经不是紧缩就能解决问题了。

事实上，严控信贷规模的1月份，五大银行和12家股份制银行的放贷冲动明显收敛。

第四，产业资本借助国家在其他市场围堵资金，大肆圈钱，引起了资金的恐慌。最近新股总是破发，市场对银行拨备率提高、中国石化可转债发行以及两年来大幅度扩容，因此，市场现在还是缺乏资金。事实上，中国石化将于明天公开发行230亿元可转债，市场担心其最多可能将冻结资金近万亿元。

在中国，不是因为没有游资，而是游资对于股市这个无底洞，处处潜伏着的吸血鬼，已经寒心不已了，大量的资金，已经出走国门，进行海外投资。

如果中国股市是一个机制完善的市场，相信这样的局面，是难以想象的。当前，中国股市还是一个圈钱市场，除了圈钱还有伏杀傻乎乎的居民储蓄，进行财富转移，没有保护中小投资者的机制，大资金大信贷赚了大钱。如此，产业资本圈钱，信贷资本借钱炒股问题不解决，中国股市那些莫名的波动，也许就能避免了。