房地产基金将成房企融资新渠道

2011-01-28 09:41:15

信息时报2011年1月26日报道日前，戴德梁行发布报告认为，2010年的一系列新政中，对利率的调整、对银行贷款的收紧以及对信托融资的规范和监控等政策，使房地产企业的融资渠道变得非常狭窄，房地产基金将成为一个新的有力的融资渠道。

　　2015年地产融资9000亿

　　戴德梁行发布报告认为，2010年的一系列新政，使得房地产企业的融资渠道变得非常狭窄，开发商面临着资金来源枯竭的局面。房地产开发企业融资缺口的扩大为多元化融资渠道带来发展空间，房地产基金将成为一个有力的融资渠道。

　　据戴德梁行介绍，去年在国家对房地产行业直接融资和银行信贷进行严厉调控，特别是银监会对信托公司房地产业务进行严格审查后，国内出现了将近30只大大小小的地产投资基金，基金的总规模达到了500多亿元，主要以私募股权投资基金（PE）的方式出现。根据麦肯锡的研究，预计到2015年，中国房地产金融市场管理的总资产将在9100亿元左右。

　　报告预计，今后房地产企业与基金的合作必将成为一个行业趋势，但由于政策的不明朗和相应法规还在完善中，民间的房地产基金难以形成强势规模，其在基金募集力度上将面临着巨大的挑战；国企与政府背景的房地产基金借助自身雄厚的资金实力以及广阔的社会资源，极有可能脱颖而出，成为2011年中国房地产舞台上的主角。

　　房企主融资渠道受影响

　　2010年，中国房地产市场经历了外资加速涌入、流动性过剩、政府宏观调控力度加大等一系列过程。伴随着银行信贷的逐渐紧缩，房企的融资渠道急剧变窄，多样化的融资手段成为房企在2011年最迫切的需求。

　　戴德梁行报告介绍，美国20世纪60年代初出台《房地产投资信托基金法》的时候和日本20世纪80年代后期，大量银行信贷资金流向房地产，房价急速攀升，银行系统性风险剧增，导致信贷政策上出现越来越多的限制。这与我国目前的地产金融信贷现状非常类似。

　　中国人民银行研究局指出：“70%~80%左右的土地购置和房地产开发资金都直接或间接地来自商业银行信贷。”由于房地产企业融资过分依赖于商业银行和信贷机构，使得这些企业对于房地产行业的调控政策反应极其敏感。

资深房地产专家谢逸枫表示，如果今年货币政策全面收紧，在其他融资渠道受卡的情况下，房地产和基金合作有可能成为未来房企融资渠道之一，另外.

另外经济观察网2011年1月26日报道：就在最近不少信托公司、租赁公司和财务公司接到银监会相关部门的通知，要求对截至2010年12月底的中长期贷款进行全面自查，并提交相应的自查报告。据悉，按照监管层的要求，所谓中长期贷款是指各家机构所发放的单笔固贷和流动资金贷款，按单笔合同计算，信托公司1年期以上，财务公司3年期以上，金融租赁3年期以上，合同金额1亿以上的贷款项目。一位知情人士透露，按照银监会的要求，三类公司应在1月底之前按照属地上报中长期贷款的情况，而各地银监局则对辖内机构的中长期贷款进行抽查，并于2月底之前将结果上报总会。“未来2年是信托公司、租赁公司和财务公司中长期贷款还款高峰，监管层有意提前拉响警钟，布控地方融资平台等中长期贷款风险。”他说。

张健华房基金创始合伙人、华房中诚基金管理公司总裁(CEO, Huafang Capital)。在房地产市场、投资、管理、研究、开发、金融和战略方面有20多年经验。曾任职于全球最大的房地产投资集团之一的联胜集团和澳大利亚最大的投资银行麦格理银行，长期担任房地产和金融企业高级管理职位。著有《房地产投资基金实务》和《房地产金融实务》等六部房地产专著。