张宏伟：五方面解析凯德收购东方海外100%股权

张宏伟：五方面解析凯德收购东方海外100%股权

1月18日，凯德置地投资有限公司宣布，与东方海外有限公司签署协议，以22亿美元（约合150亿人民币）的价格收购后者全资子公司东方海外发展有限公司的100%股权。

高房价下外资并购潮,100%收购的确是比较吃惊的，笔者从以下几个方面看待凯德置地收购东方海外发展有限公司100%股权：

首先，凯德置地这次收购东方海外，说明了凯德对于中国房地产市场的前景，尤其是一线城市的房地产市场前景还是非常看好的。

当下，拿上海来说，相对于国际化大都市伦敦、纽约，上海还处于城市化进程中，并且正在迅速成长、成熟。在这样的一个大背景下，还有世博会、大浦东两个中心、大虹桥商务区、迪斯尼、大飞机等热点，这些热点将驱动上海房地产市场更快走向更快的发展轨道。在2009年上海的房地产市场已经验证了上海楼市的巨大需求。

东方海外在上海有着优质的项目和土地储备，基本上位于市中心繁华地段，在上海这样的优质资产，对于凯德置地来说，毫无疑问，是值得投资和经营的。

第二，和传统的行业收购行为一样，凯德想借助东方海外在中国市场的资源，主要包括两点，一是人脉资源，二是业务网点。凯德置地通过收购东方海外可以更加快速便捷地拓展中国市场，减少政府公关、消费者调查等相关步骤。从资源的德角度来说，东方海外在上海长宁、衡山路、大浦东和外滩有项目和土地储备，从业务网络来说，东方海外已经开拓了上海、昆山、天津等地市场。对于凯德置地来说，无论是从获得便捷的土地资源，还是现成的商业办公物业，收购东方海外是在开拓中国市场道路上走了捷径。

第三，东方海外与凯德置地“门当户对”，是件利好的大婚。凯德置地之所以会选择东方海外，是由于东方海外在中国市场主要以中高端项目为主，符合凯德置业的中高端产品线的业务定位。东方海外嫁给凯德置地，在高端产品线上能够更好的融入其产品线。

第四，“高房价”下外资并购潮或许即将开始。无论是从“强强联合”的角度来看，还是凯德置地收购东方海外这样形式，未来房企要想在激烈市场竞争环境中生存，必须寻求一个良好的“规避风险的模式”。房地产行业属于资金密集型行业，资金的密集型的要求势必会让众多房企产生既相互竞争，又相互依赖。“强强联合”或者收购的方式进行业务融合发生在高房价的时代，一定程度上说明，房企之间最终形成“竞合”的模式来规避发展过程中的各种风险成为未来发展的趋势。

第五、凯德置地收购东方海外是属于外资之间相互接盘的收购方式，这说明外资之间也在博弈对中国未来市场的预期，凯德置地收购东方海外，一定程度上也是不同外资房企之间进行资产重新配置和整合。收购与被收购之间其实没有输赢，凯德置地得到东方海外的项目储备和网络关系，东方海外获得不菲的回报，各自都获得了应有的回报，不过，对于凯德置地来说，未来其在中国尤其是上海的市场境况来说，或许更加精彩，值得业内的欣赏和期待。