七部委金融扶持旅游业 地产被标为“绝缘体”

据中国房地产报2012.2.23报道

2月16日，央行、国家发改委、国家旅游局、银监会、证监会、保监会、外汇管理局16日联合发布《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》（下称《意见》）。根据该《意见》，对高尔夫球场、大型主题公园、城市水源地的观光农业等国家明令禁止或限制发展的旅游项目，应严格禁止或限制发放贷款。对于可能借旅游项目名义变相进行房地产开发的，应从严审查。

这意味着，主题公园项目再一次被套上了“紧箍咒”。

旅游+地产模式受限

“《意见》中关于主题公园的政策旨在防止房地产商借助旅游业来发展房地产的投机行为，有利于国家旅游资源的合理利用。”山西证券酒店旅游行业研究员加丽果指出。

“主题公园投资巨大，但盈利模式单一、衍生品开发不够，所以国内很多大型休闲旅游项目或主题公园都采取结合房地产的模式发展，比较典型的就是华侨城，其大部分收益来自于房地产。”华美首席酒店顾问机构知识专家赵焕焱指出。

实际上，由于不少主题公园的开发者过度结合房地产开发，甚至打着旅游项目的旗号去圈地建设主题公园，因此国家发改委曾于2011年8月初叫停了快速奔跑中的主题公园建设。

此次收紧贷款政策对旅游+地产为主的主题公园开发模式提出质疑。而此前这种模式运营较为成功的便是华侨城。

有分析人士认为，虽然在华侨城的口号中是旅游在前、地产在后，但旅游项目提升了临近的房地产项目内在价值却是不争的事实。华侨城2010年年报显示，公司房地产业务的毛利润率接近60%。

华侨城的成功经验表明，旅游业务和房地产业务有着相互促进的作用。而这一值得借鉴的经验已经开始成为国内许多主题公园项目运作的行动指南。统计显示，近几年来越来越多的主题公园选址在中心城市周边的二三线城市。这些圈地数百亩甚至上千亩的主题公园项目中，绝大多数都是“公园+地产”概念，开发商通常运作集主题公园、别墅、酒店、商业街等多种业态为一体的旅游复合地产，其中实际用于公园的土地比例一般在50%左右。主题公园的拿地功能已经显露无遗。

近期，华侨城也表示或将改变传统模式，转向文化旅游产业链的打造，包括打造夜间大型表演，开发卡通形象和衍生品等。

鼓励旅游业发展

除对对高尔夫球场、大型主题公园等的限制政策外，《意见》还包括了对旅游企业和机构的金融扶持政策。

《意见》提出探索开展旅游景区经营权质押和门票收入权质押业务，积极开展旅游企业建设用地使用权抵押、林权抵押等抵质押贷款业务，这有利于帮助景区取得贷款，加快自身的发展步伐。

众所周知，旅游景区目前主要有门票经济模式以及旅游产业链拓展经济模式。景区的前期开发需要大量的资金投入，目前国内多数景区还不是很成熟，仅靠经营现金流滚动开发将延缓其建设速度。

“旅游景区经营权质押和门票收入权质押业务有助于解决国内景区融资难，收入单一的问题。由于景区建设过程中没有现成的抵押物，往往难以获得金融机构的信贷支持，这也使得景区特别是新景区建设过程中常常遭遇资金瓶颈，本次《意见》出台有利于景区解决资金难题，获得信贷支持，从而实现快速发展。”中信证券分析师姜娅表示。