融资受阻小贷公司负重前行

2011-07-06 16:49:48

《中国经营报》于2011年6月25日发表“融资受阻小贷公司负重前行”，全文如下：

迅猛发展的小额贷款公司(以下简称“小贷公司”)正遭受着融资难的尴尬局面。

“我们早就向银行申请贷款，估计要到7月才能贷出1000万元左右，但必须以房产作抵押，贷款在基准利率6.31%基础上上浮30%，即按8%的利率水平贷给我们。”沈阳万佳小额贷款有限公司(以下简称“沈阳万佳”)总经理刘宇说，沈阳只有两家小额贷款公司从国开行拿到贷款。

与中小企业融资难一样，小贷公司向银行贷款也并非易事，而且在信贷紧缩的情况下，小贷公司从银行融资的成本也在提高。在如此严峻形势下，除了传统的融资渠道之外，小贷公司也开始寻求海外上市以解资金之急。

夹缝中爆发

无锡中天服装有限公司是一家典型的小公司，主要经营纺织制品，员工人数只有约50名，由于原租用的厂房需搬迁，急需解决搬迁恢复生产资金，很快无锡中天服装有限公司顺利将自己在红豆集团的货款进行质押，获得了无锡市锡山区阿福农村小额贷款有限公司(以下简称“阿福小贷”)50万元的质押贷款，保证了该企业搬迁工作正常进行。

中天服装公司这样的贷款需求在银行一统天下的时代几乎不可能得到满足，而如今这为大银行所不屑的“窄缝”正是小贷公司快速发展的“乐园”。

事实上，以上贷款模式也正是阿福小贷盈利的主要途径之一。阿福小贷是2009年由红豆集团有限公司发起筹建，注册资本3亿元。贷款主要面向锡山区，为“三农”发放小额贷款，提供担保，以及经省主管部门审批的其他业务。

“我们的利率并不高，也就是年息12%左右。”阿福小贷总经理虞正明说。但也就是凭12%的年息，成立刚一年的阿福小贷2010年依旧获得了2000万元左右的利润。

“一日内贷前调查做出评审，第二日走完所有业务流程，第三日确保放款到账。”虞正明介绍说，他们做小额贷款并不看企业提供的报表，而是考察企业的现金流水账和关联企业确认过的应收账款往来等。

据无锡金融办银行保险处处长王蕴慧介绍，无锡市目前已有38家小贷公司，贷款余额已经达到100多亿元，目前并没有出现一笔坏账。

4月21日，央行发布的《2011年一季度小额贷款公司数据统计报告》显示，截至2011年3月末，全国共有小额贷款公司3027家，贷款余额2408亿元，一季度累计新增贷款427亿元。

2011年一季度，全国31个地区的小额贷款公司业务发展普遍呈上升趋势，贷款余额均有增加。其中，江苏省贷款余额和增幅都居全国之首，一季度新增贷款余额占全国总量的28.47%。

银行融资成本提升

问题与迅速发展相伴而生，小贷公司也遇到了成长的烦恼即资金瓶颈问题。

根据有关规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及余额分别不超过公司净资本50%的银行融资和股东借款。和多数小额贷款公司一样，广州市花都万穗小额贷款公司掌门人蒋晓勤希望政策能放开银行融资比例，从50%扩大到两倍。

而在当前信贷紧缩的环境下，小贷公司获得银行贷款的成本在提高。内蒙古西蒙小额贷款有限责任公司(以下简称“西蒙小贷”)一位负责人告诉《中国经营报》记者，去年其获得两家银行的贷款资金，贷款利率是在基准利率基础之上上浮20%到50%，这跟中小企业获得银行的贷款利率差不多。

“现在的运营资金基本上都是股东的房产抵押所获得的银行贷款。”某小贷公司负责人说，“但是随着流动性趋紧，贷款利率已经上调了30%。”这对小贷公司的运营也造成了很大的成本压力。

小贷公司以高利率从银行获得贷款，是否会把成本转嫁给贷款客户?对此，广州市越秀海印小额贷款公司总经理马兆聪认为：“很多人都以为现在贷款利率这么高，是赚钱的好机会，但越是现在这种时候，头脑越要清醒。企业家可以追求利润最大化，而金融的资本家要追求安全边际最大化，做小贷公司并不是放高利贷，而是要帮助中小企业，否则这个行业走不远。”

“小贷当然也可以进一步提高自己的贷款利息，但是贷款利率提得太高客户承担不起，必然会导致市场流失。”上述小贷公司负责人说，由于融资渠道单一，目前资金捉襟见肘的状况很难改变。

相比之下，南方的小贷公司的资金状况相对乐观。据某股份制银行小企业金融部的相关负责人透露，该行将进一步加大与上海、南京等小贷公司的合作，以瞄准微小企业客户。

“银行对小贷公司的放款整体上肯定会收紧，但是对于具有一定资质的小贷公司来说影响不会太大。”杭州一家小贷公司的董事长对记者表示。

但即便是被银行眷顾的小贷公司，也不可能摆脱融资压力。“除了股东自有资金和银行融资，我们无计可施。”上述杭州小贷公司董事长说。

海外上市救急

在股东增资和银行贷款的融资渠道之外，小额贷款公司正在寻找新的融资途径。

近日中国人民银行研究生部党组书记焦瑾璞在其微博透露，已有4家小额信贷机构在香港上市，另有8家正在管道中。

6月22日，记者致电焦瑾璞，他确认确有小额贷款公司海外上市一事，但并没有透露具体的企业情况。对小额贷款公司海外上市，焦瑾璞称能解决小额贷款公司融资困难的问题。

内蒙古西蒙小额贷款有限责任公司(以下简称“西蒙小贷”)的一位负责人说：“如果小额贷款公司能到香港去上市，能够解决小贷公司的融资难问题，对投资人来说有好处。”

沈阳万佳总经理刘宇表示：“上市是小贷公司的目标，不过目前国内大多数小额贷款公司都达不到上市条件，我们这个行业有特殊性，注册资金最高几亿元，它的利润和费用都很透明，只要知道注册资金就可倒推出利润和费用，那利润算出来跟上市差太远了。”

“现在小额贷款公司上市遇到的问题是，想上市就得解决上市门槛问题，得迈得过去才行。”刘宇说，以沈阳万佳来说，其注册资金5000万元，“按30%资金收益来算，我公司一年的利润是1500万元，如果发行股票，1500万元的利润股东一分就没多少了。”

然而，也有小额贷款人士持有异议。“为上市而上市，这种企业肯定是要出问题的。”马兆聪说，“企业不能为上市而上市，有的小贷公司有点急功近利了。企业有个成长期，小贷公司成立才多久?两年不到就急着上市，这不符合经济规律。”