货币当局在玩火资本在放火

资源股和资产股最近连续暴涨，于是乎，央行也名正言顺的大搞“收紧”流动性的政策，再次上调准备金，延续今年年初那种操作方式，企图以此来遏制资本到处放火的局面。央行今早通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行，将提高上述几家银行的存款准备金率，提高幅度为50个基点。但是，就连周小川认为，目前，尚没有证据足够表明，已经使用的数量型工具包括准备金率和公开市场操作吸收流动性，难以完成控制通胀预期的目标。既然周小川大人都认为此项措施不能完成目标，还使用这种工具，我们感觉到非常的“困惑”。

在世界当局都在玩贬值之火，资本在处处放火。我早在三月份就指出，汇率战不可避免，贸易保护主义将大行其道。现在世界当局第一目标就是增长与失业的调和，忽视了货币贬值带来的债务危机。

需要指出的是，货币贬值其实与货币政策没有任何关系。现在世界各国坚持宽松的货币政策无疑是正确的选择，但是，宽松的货币政策有一个重要的约束，就是对于贷款的严格监管。因为你不监管好这些贷款，他们就成为游资，到处兴风作浪到处放火，达到不宽松货币政策刺激实体经济增长和增加就业的目的。

宽松的货币政策不是掠夺居民储蓄的借口，宽松的货币政策适当性仅仅止于促进实体经济的增长和减少就业率。如果不适当的监管，超额货币就会直接成为财富的瓜分机器。比如成为炒作大蒜、煤炭、房产和股票的力量。处处点火，将整个经济熏成羊肉串。企业借助信贷资金扩大债务，最终被债务拖垮。政府借助货币权力，也可能被赤字和债务拖垮，特别是不得不紧缩的时候。

回到央行的上调准备金政策，起不到遏制游资的作用，甚至包括加息措施，都难以遏制流动性。2006——2008年那轮物价上涨和游资疯狂中，我们的准备金上调到极限，加息不下十几次，但是，流动性依然没有得到任何改变，股市还冲上了6000点，楼市也在那个时候，进入了高价新时代。

为什么会这样，我早在去年就将这个原因解释清楚了，简要的说，就是上调准备金和加息，只能让产业资本更加没有市场，只能转化为游资，利用银行信贷杠杆获取价差，囤积粮食、恶炒农产品和资源，以及迅速推高房市。如今，怂恿信贷资金进入股市，付出的代价可能非常大。

我早就说过，不要戳马蜂窝，资本的马蜂窝在房地产。你越是戳马蜂窝，资本惊怕之后到处乱窜，你想治也治不了。何况，你捅了马蜂窝，也没能将房价打下去，越打越涨，房租也涨上来了，各种各样的成本都涨上来了。楼市政策新出台，让一部分资金得以流出，进入到了股市，炒作资源和资产，在房市收割之后的资本，进入了股市继续收割，更可怕的是，这里面有很多的是信贷资本。为了迎合大小非减持，为了使得企业有更好的“利润”，出此下招会得到更大麻烦。

我从去年就反对加息，原因是这是涨价的借口，房贷利率执行1.1倍的利率，有什么作用呢？上调准备金那么猛，但是市场流动性越来越多，增加就业岗位非常有限。

奥巴马政府现在头疼的问题在于，超量货币只是遏制了银行的破产，但并没有给就业带来起色。现在美元贬值，引起的汇率战实质上说明了，美国当局希望转嫁危机的方式增加就业，但是，这一点奥巴马政府是不会得逞的，因为这样，并不能使得美国实体就业岗位增加，反而会导致生活成本上升，增加民众的怨言。但是，急红了眼的美国政府，拼命拿中国当受气包，其实，是一件愚蠢的事情。一旦将逼急了，中国就使出我们超规模核武器——抛售美元债券，逼迫美元大幅度升值。虽然这些是杀人一千自损八百的做法，不会轻易使出，但是，随时减持还是可以的。八月份不照样抛售日元吗？

当前，货币当局全都在玩火，有的加息，有的监管不力，有的任由资本处处放火，还有的采取价格管制的办法在抱薪救火，像这样瞎玩，玩来玩去最终将自己玩进去。