大量新股破发逼着市盈率降落

4月20日（周四）上市的四只新股又有两只开盘就破发，至收盘奥克股份下跌9.91%，劲胜股份下跌5.67%， N恒信微张1.29%，离破发就一步之遥，第二天开盘后破发的概率极大，表现较好的N海默也只有12.87%的涨幅，相比三月份一轮新股狂炒潮那是小巫见大巫。18日上市的4只中小板新股四维图新、多氟多、齐翔腾达、远东传动中,收盘除四维图新外,其他三只新股全部跌破发行价。

四月份以来大量新股不断破发，从上市后隔几天破发到当天就破发，再进而演变成开盘就破发。新股投资者满怀喜悦的申购热情，换来的是一股怨气。二级市场的接盘者更是惨遭损失。许多三月份恶炒的高价新股拦腰一刀地垂直性大跌，其风险比大盘蓝筹股下跌的风险还大得多。

要说亏损，机构的损失更大，因为机构的网下申购新股必须是三个月后才能上市，前段时间新股上市当天，上涨50%以上，更甚者上涨100%以上，但风云突变，一个月后这些新贵暴风骤雨般的大缩水，等到机构持有的新股可以出手，已经是面目全非了。

造成新股频频破发主因是两点，第一，大盘在不断下跌，中小板和创业板新股也未能免受遭殃；第二，新股市盈率定位过高，就拿18日上市的四只新股来说，四维图新发行市盈率为80倍，而其他三家公司发行摊薄市盈率43-50倍。机构询价机制反应很慢，大盘平均市盈率在不断下降，机构反正手里的钱不是自己的血汗钱，还没有把新股定价询下来。当然随着新股不断破发市盈率也略有下降，新股发行中的超募现象有小幅缓解。统计显示,5月份创业板平均超募比例为305%,较四月份364%下降16%;而中小板5月份的平均超募比例为126%,较4月份平均218%回落更为明显。

新股稳赚的时代早就过去了，建议投资者在目前弱市格局下，看好自己手中的资金，远离高价新股申购与炒作，在市盈率询价没有大幅度调整之前，中小板至少要调整到30多倍左右，甚至更低才能申购，目前势态下要回避新股申购，因为二级市场遍地是黄金，何必还去用巨资参与申购，换来的是破发呢？