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高压调控暴露真实目的
2010-04-23 09:23:52
最近,房地产市场刮起政策风暴,权力张牙舞爪地出现市场上的时候,先觉者已经出逃,其实就在去年年末,所谓营业税优惠政策终止之日前,很多炒家已经出货。而最近调控政策已经从金融上开始釜底抽薪了。并且,央行罕见地公布了资金流向,与去年四万亿计划官方公布说一分钱也没进地产相反,这次公布的数据,很多贷款已经流向了房地产领域,再加上11.7%的涨幅,让更多人感到愤怒。
再次声明,这个11.7%的数据选择很有问题,因为三月份是目前相对的高点,而去年三月份是整个房地产市场今年来调整的底部,因此,同比上涨了这么多,应当是一个较低的数字。但不辨真假的人以为,正好是打压房地产的最好借口了。
但问题是,政策为什么要袭击地产,特别是将矛头指向炒客。目的是为了今年下半年和明年的新房积累购买力。2009年土地市场火爆,不少央企参与了圈地运动,如果这些土地的项目出来没人买,市场处于低迷状态,那将对于央企和房地产市场来说,是十分致命的。特别是那些“策略性不还款”的人就会增多,显然会将银行拖入死角。而现在各地政府债务危机其实已经很明显了,银行系统再出了问题,显然,够我们喝一壶的了。
因此,最近调控政策十分严厉,是在为新盘积累市场。要不然二套房贷和三套房贷的闸门几乎达到最高限度呢?
另外,楼市高压挤出大量游资,会对CPI作出杰出的贡献。这些自己显然不会跑到股市,因为今年没有大牛市,他们又不是傻蛋,干嘛要冒险跑到股市,最可能的是炒资源。而资源价格上涨传递到成品上就是PPI和 CPI显著上飚,而再趁势加息和收紧政策。很多人还主张加税,鼓动人民币升值。
谢国忠认为,控制泡沫的最有效措施是:一,提高利率,直至高于预期的通货膨胀率;二,提高银行的资本要求。中国应尽快将利率提高2个百分点,现行利率低得可笑。这种负利率的时间过长,就会导致了房地产泡沫,资源分配不当,并最终导致金融危机。
其实,这么做恰恰是增加泡沫的办法,我们拿钱当做资本,加息是在提高资本的价格。我还是把原初意义上的的公式列出来,大家就会明白为何是这样的了。任何价格都是交换,xp=yG是货币形态的交换。X是物品的数量,p是物品的价格,y是货币的数量,G是货币的单位。当利率r增加时,意味着钱更值钱了(以前你有100元,利息是10%获得110元,加息到20%是120元,因为单位不会变,所以变得只有y)。即y变成了Y,增加了数量。
P=yG/x正是该物品的价格。当x不变,y变大了,请问物价是涨还是跌,显然物价是涨的。那怎么抑制物价呢?如果将交换货币形态反过来快,就相当于物价上涨之后,货币本身需要的货币量也要增加,但我们的加息却是相反的,企图以增加货币流动成本来继续推高货币本身价格,直到货币本身价格高的让所有的持有者无法承受,加息才算起作用,就相当于利用物极必反的道理,但有没有想过,我们为什么不反过来操作呢,其实更能解决现实的成本推动型上涨。因此,高层短期内不会采取加息派的馊主意。
加息的算盘是如意的,但这里面有着巨大风险,决策者必需要权衡利弊:第一,可能终结中国高速增长的时代,第二可能会引起社会财富的缩水,第三,地方债务危机会愈演愈烈,第四是银行系统会出现巨大损失,第五,高通胀低增长为特征的滞胀时代会到来。
显然,决策者决不会以此巨大代价,来捅破可能存在的泡沫,因此,这次宏观调控是短期调控,不是长期调控。决策者的棒子是适可而止的,不会是一棍子打死的。房地产调控的目的是为了为新盘积累购买力,而决不是搞垮高房价。市场太僵硬,也需要更有弹性,如果不能看到这一点,就无法理解中国的政策。另一项证据是,现在政策只是针对炒房客,没有针对开发商,资本金比例尚未提高,而且,即使三令五申的不准给开发商贷款,但实质上来说,哪里有利润哪里就有资本,明的进不去,暗的能进去,这为什么银行系统的资金有那么跑到房地产的了。所以,你就不要期待房价能调整多少,也不要期待短期内会加息,加息也解决不了问题。这个社会,集体性无知是一种现实,因为看客们不可能深入了解其中的真意,还以为很多好话是为他而言,恰恰是很多看似为之说话的好话,很多都是背后一刀的。