保障房建设或成下半年A股市场最大蛋糕

2011-07-01 09:42:35

《每日经济新闻》于2011年6月26日发表“保障房建设或成下半年A股市场最大蛋糕”，全文如下：

随着发改委下发《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》，保障房建设的资金瓶颈困扰有望被解决。这也点燃了保障房概念股的激情。“未来保障房这块肯定会不断有好消息出来，保障房概念将会是下半年最佳的投资机会之一。”一位私募人士得出这样的结论。

行业人士认为，保障房概念股中，主要应该关注三大板块：房地产、建筑建材、家电和绿化。

受益于发改委下发《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》(以下简称《通知》)，本周，以万科A(8.34,-0.04,-0.48%)(000002，收盘价8.38元)为代表的地产股，以狮头股份(14.45,0.73,5.32%)(600539，收盘价13.72元)为代表的水泥股，以格力电器(23.30,0.02,0.09%)(000651，收盘价23.28元)为代表的家电股，随着主力资金的深度介入，都表现得十分出色。

其中，领涨龙头狮头股份连拉4个涨停板，一气呵成的涨停，也使得该股在本周大涨超过40%。在周五，该股还创出近40%的惊人换手率。

天量换手水泥股短线疯狂

本周，保障房概念成为大盘反弹的急先锋。其中，水泥类个股更是表现强悍，狮头股份、塔牌集团(11.53,0.29,2.58%)(002233，收盘价11.24元)两只领涨股，分别上涨41.74%和20.99%。

特别是在本周五，水泥板块更加疯狂，多只个股创出天量。狮头股份单日成交达6184.62万股，单日换手率高达38.55%，创出该股上市以来的第二大成交量。塔牌集团则成交10262.78万股，创出历史天量。

成交量虽创出天量，但这似乎并不能成为就此看空水泥股的理由。

根据统计，本周资金加速流入水泥股，祁连山(19.26,-0.17,-0.87%) (600720，收盘价19.43元)、四川双马(000935，前收盘价13.23元)、狮头股份、塔牌集团等超过10只水泥股，均出现了资金净流入的迹象。

从狮头股份的表现来看，本周五放历史第二大天量，盘中也是大震荡，但是收盘时，仍然以涨停报收。从大智慧(15.75,-0.14,-0.88%)资金大单动向指标来看，周五该股的DDX依然翻红，而且是最近4个交易日以来最高的一天，这也说明资金并未撤离。

此外，西部建设(20.50,0.14,0.69%)(002302，收盘价20.36元)、冀东水泥(24.85,0.29,1.18%)等多只水泥股的DDX指标均为红柱，说明在本周五的大震荡过程中，主力资金并未撤离。

再从水泥股指数的走势来看，该指数在本周的表现也非常出色，周涨幅达8.68%，而在周五，该指数收出带长上影线的红十字星，即便如此，DDX指标依然是以红柱报收。

华龙证券分析师牛阳对《每日经济新闻》记者表示，水泥是盖房子的最大必需品之一，保障房建设提速，必然导致水泥需求的大幅增加。最近一年来，房地产调控导致房地产开工率下降，而一旦保障房建设提速，水泥板块必然是最直接的受益品种。

水泥板块在本周五整体回调，也导致市场中保障房概念股暂时回落，比如建材、煤炭、玻璃等板块。不过，钢铁和房地产板块的走势却十分强劲。

牛阳认为，短期内由于水泥股涨幅惊人，主力资金也需要主动休整，但是并未退出，一些资金开始介入涨幅不大的房地产和钢铁等板块，这应该是一次正常的良性调整。

牛阳还认为，保障房概念在本周仅仅是热身，A股市场的主力向来喜欢发掘有强大政策面支持的板块，进行深度炒作，因此在下半年，保障房概念很可能会继续表现，不排除在该板块中诞生下半年牛股的可能。

发改委文件为保障房开路

本周，发改委下发《通知》，明确各地按有关规定进行规范后继续保留的投融资平台公司，可申请发行企业债券，募集资金优先用于保障房建设，只有满足当地保障性住房建设融资需求后，投融资平台公司才能发行企业债用于其他方面。

宏源证券(16.73,0.11,0.66%)分析师张泽京表示，看好保障房建设基本能够顺利按计划开工。海通证券(8.96,0.00,0.00%)分析师涂力磊认为，这预示着保障房融资创新和开拓工作已经开始。

6月以来，关于保障房的政策以及住建部领导的谈话，都预示着保障房的建设将会提速。

6月8日，住建部部长姜伟新在“全国保障性安居工程质量管理电视电话会议”上强调，“今年的1000万套保障性安居工程建设任务，既是经济任务，又是政治任务，是中央政府向全国人民的承诺，是改善民生的标志性工程”，各地必须在11月末以前全部开工。其中，主体结构完工的要占1/3以上。上年结转的项目也要加快建设进度，确保年内基本建成400万套以上。

分析人士认为，三季度全国保障房建设将迎来建设高潮。

中信金通证券投资研究部曹丽艳对此认为，根据目前的开工进度测算，若要完成开工目标，意味着约有4500万元的投资会在未来5个月投放，从而推动投资、新开工数据维持较好增长；而地方政府的资金压力将使其在保障房建设上更为依赖“政府+开发商”的运作模式，未来保障房扶植政策出台将会是大概率事件，产业链上相关行业需求预期将发生变化，实质性融资政策出台预期将更加刺激股价上涨，因此看好与保障房相关的个股。

行业分析

地产股领衔三大行业将受益于保障房

“保障房或许是今年下半年最大的投资机会。”华龙证券分析师牛阳认为，从时点上来看，当前正值下半年大幕拉开的前夕，上半年饱受大盘折磨并损失惨重的主力机构，很可能会深入发掘保障房这条主线，发动一波“吃饭”行情，主要关注三大板块：房地产、建筑建材、家电和绿化。

地产股：期待再度腾飞

备受国家宏观调控政策影响的房地产公司，有望随着保障房建设提速而一扫阴霾，并可能成为最大的受益者。

房地产板块已经提前于大盘见底，并率先反弹，万科A、保利地产(10.63,-0.07,-0.65%)(600048，收盘价10.70元)等个股，已经走出明显的上升通道，这也表明保障房对于房地产上市公司的影响已经是在潜移默化中体现。

海通证券指出，如果保障房建设可以真正落到实处，未来将迎来对商品房市场的潜在放松。随着《通知》的下发，后期对保障房的建设力度、资金支持都将不断加大。

根据此前住建部的要求，在2011年10月31日前，全国保障房开工率必须达到60%。但是截至5月底，全国保障房开工率仅为34%。虽然2011年保障房开工率高于去年同期，但后续建设任务依旧较大。与此同时，今年的货币政策整体从紧，存款准备金率不断上行，造成保障房建设资金面存在困难。国家在此时适度放宽保障房融资渠道，无疑有助于加快后期保障房建设速度。

中银国际地产行业分析师田世欣认为，6月上旬，首开股份(12.81,0.14,1.10%)(600376，收盘价12.67元)和栖霞建设(5.14,-0.01,-0.19%)(600533，收盘价5.15元)先后公告了发行中期票据专项用于保障房的融资方案。除此之外，北京等地也在开发保障房融资渠道，部分支持本地的保障房国有开发企业。近期，各类地产商参与保障房的态度趋向积极，地产板块走势也受到相关政策鼓舞。因此，保障房专项融资渠道开闸，主要受益的开发商是国有地产企业，特别是原先已经有较多保障房开发业务的地产商，他们可以通过专项融资将原先投资于保障房的资金置换出来，缓解商品房开发部门的资金压力，如金隅股份(15.76,0.00,0.00%)、首开股份、保利地产、栖霞建设等。

此外，中天城投(16.74,0.39,2.39%)(000540，收盘价16.35元)、北京城建(15.36,0.02,0.13%)(600266，收盘价15.34元)以及“招保万金”等参与保障房开发的公司，也受到了业内人士的关注。

建筑建材：水泥板块最火

保障房建设除了需要房地产公司参与建设，也需要各种必需的建筑建材。水泥、钢铁、玻璃、涂料、铝塑等建材，都是保障房建设中缺一不可的配套材料。

本轮保障房概念股炒作中，市场最看好的是水泥板块，该板块的市场认同度也是最高的。其中，狮头股份、四川双马、金隅股份等水泥股的表现十分出色，而从基本面来看，今年一季度以来，水泥行业呈现出“淡季不淡”的特征，下半年随着保障房的大量开工，对水泥的需求将有增无减，因而下半年水泥行业仍能保持高景气度。

考虑到水泥的运输半径，区域性水泥公司受益程度或更大，特别是北京的金隅股份，由于所处位置有利，该股可能持续走强。

钢铁行业同样受益于保障房建设，周五，宝钢股份(6.04,-0.03,-0.49%)(600019，收盘价6.07元)就强势启动，量能也明显放大。不过，钢铁行业的市值太大，而且数量不少，炒作的难度会比较大，并非炒作的最佳选择。

另一类值得关注的，则是玻璃、铝塑、涂料等装饰建材类公司，这类公司也会受益于保障房建设，房子要安装玻璃，外墙要环保涂料，房间内需要铝塑制品，投资逻辑也是非常清晰的。

更重要的是，装饰建材类的上市公司相对集中，一旦爆出取得保障房订单，很可能就会被持续炒作，可关注玻璃中的金晶科技(8.10,0.15,1.89%)(600586，收盘价7.95元)、涂料公司中的渝三峡A(12.68,0.08,0.63%)(000565，收盘价12.60元)、铝制品公司中的栋梁新材(13.94,-0.01,-0.07%)(002082，收盘价13.95元)和南山铝业(9.39,0.06,0.64%)(600219，收盘价9.33元)。

家电、绿化：“配角”也受益

本周，家电行业表现出色，格力电器连拉5阳，美的电器(18.47,-0.03,-0.16%)(000527，收盘价18.50元)、海信电器(13.50,-0.04,-0.30%)(600060，收盘价13.54元)也持续上涨。可见，作为保障房的配套产品，家电板块也受到了市场的青睐。

宏源证券家电行业分析师张泽京认为，厨卫电器和空调最受益于保障房建设。从必须消费属性和销量弹性角度分析，厨卫电器是房地产尤其是有简易装修的保障房最能拉动的子行业，其次是空调、冰箱、彩电、洗衣机，最后是小家电。包括保障房在内的新房拉动消费量，在2012年将占厨卫电器整个内销的70%。在大家电中，拉动效果最好的是空调。因此，

万和电气(24.35,0.13,0.54%) (002543，收盘价24.22元)、华帝股份(12.51,0.45,3.73%) (002035，收盘价12.06元)、青岛海尔(27.60,-0.02,-0.07%)(600690，收盘价27.62元)、格力电器、美的电器等都值得关注。