欧美再陷入泥潭中国如何应对

曾经有能量让世界经济为之发抖的格林斯潘日前放言，如果房地产市场出现恶化，美国经济可能再次陷入衰退。他的主要依据在于，目前美国存在大量所谓“负资产”房屋，即购房贷款额超过房屋本身价值，这可能导致未来房屋止赎率大幅增加，对房价产生进一步下行压力。目前美国经济复苏出现停滞，考虑到复苏步伐本身相对缓慢，因此，大佬认为这一停滞“感觉就像是准衰退状态”。此前，他认为美国经济已经按下了“暂停键”。

虽然格林斯潘在次贷危机爆发后颜面扫地，但他依然是世界经济史上最有权威的人之一。他的这一警告，实际上反映了美国经济令人担忧的一面。目前，对于美国步日本后尘的说法也已经出炉，巴伦周刊的一篇文章说，“未来美国可能面临的财政赤字居高不下、经济增长萎靡不振及股市回报率低迷的十年”。日前美联储发布的储蓄黄皮书也表明，6月份和7月份前半个月美国经济活动仅温和增长，再次表明经济复苏势头可能正丧失动能。更令人纠结的是，美国商务部公布的数据低于市场预期，第二季度GDP折合成年率增长2.4%，今年上半年，美国经济平均增长率仅有3%，在历次经济复苏周期中属较低水平。而且失业率依然徘徊在高位；华尔街日报的文章披露，美国政府称，经济衰退程度比预想的更加严重，从而加重了市场对经济复苏势头的担忧。

鉴于此，人们预期，美国奥巴马可能重新提起第二轮刺激计划，但奥巴马的手脚被“捆绑”了，很可能难以施展拳脚。但是，当前的低增长、高失业以及房地产市场继续二次探底的危险局面，需要美国人一个痛快的“决断”，鉴于奥巴马手脚被捆，狗急跳墙的美国佬很可能再次动用货币政策。一方面将基准利率维持到低位不变，这是笔者去年强调，美国能到2011年能够加息就不错的原因；另一方面，继续采取超额的货币政策手段和购买国债、抵押贷款等流动性工具来阻止经济下滑，避免美国陷入日式失去的“二十年”。

与此同时，欧洲的主权债务危机并没结束的迹象，而且个别国家的经济形势更加恶化。瑞典家庭负债的额度出现了较快的增长势头，预计将继续大幅增长。瑞典政府官员甚至威胁加息，以警告民众贷款要量力而行。其实，就瑞典经济这种形式，加息对瑞典经济是致命的打击，不加息家庭可能破产。

世界杯冠军西班牙的失业率更惨，西班牙国家统计局30日宣布，西班牙第二季度失业率微幅上升至20.09%，并创13年来新高，失业人数为464.5万，但同时实际就业人数增加。

这部分地暗示着，欧洲现在还没有摆脱经济萧条的阴影，经济复苏很可能会夭折。一旦国际超级大盘股美国经济陷入暂停甚至二次衰退，欧洲内脏将再次受到重伤，“失去了20年的”日本，还可能继续延续衰退的势头，此前有报告称日本政府可能因为主权债务危机而破产。

就中国而言，上半年剧烈的宏观调控政策和房地产政策实际上是紧缩性的政策。虽然有上半年低基数的导致的高增长率幻象，但目前来看，增长势头已经开始下滑，中国7月宏观经济先行指标--PMI为51.2，连续第三个月下降，并创下17个月来最低水平，显示抑制信贷及房地产市场过热的政策持续影响制造业，经济增长继续放缓。

当前最为敏感的两大政策，一个是货币政策，一个是房地产政策，都应当发生变化。事实上，货币政策已经改变了上半年的三次上调准备金的紧缩做法，继续坚持适度宽松的货币政策，但这句话没有什么新意，上半年的那些紧缩做法，也是在这句话幌子之下做的。只要紧缩动作结束，就可以认为央行已经改变了策略。另一个房地产调控政策，也过了暴风骤雨期。不过，大小官员们表态也很微妙，不达目的不罢休，但这个目的是什么呢？现在是不是达到了目标了呢？目标到底是什么，没有人能够说清楚。谁也说不清是因为怕考核不达标，一旦具体设定了目标，按着我们的官员的特点，君子一言，驷马难追，但当前控制房价的手段确实比较少。并且，两部委的官员表态颇为意味深长：住建部的政策研究中心副主任王珏林认为，大幅度的降价，目前还看不出来，也不可能。而此前，国土部部长徐绍史表示，计再过一个季度左右，可能会面临一个全面调整，各地情况不太一样，下降肯定会下降，但是下降到什么程度不好说。这两种“预测”，其实代表两种预期，但目前的分歧越来越小，即使会降价，降幅也是有限的。

无论是中国的货币政策也好，还是房地产调控政策也好，都处于松紧两难的地步，该如何平衡还需要进一步观察，但实际松动的可能性比收紧的可能性要大。

综之，美欧经济将会暂停，中国经济将会下滑，全球危机阴影不散，未来还需要我们持续的努力，少点乐观的情绪，做好最坏打算，以防不测发生。