房地产私募基金的创新与发展（之四）

不能简单理解股权投资基金

2008年12月《国务院办公厅就金融促进经济发展三十条意见》的(十九)是：加强对社会资金的鼓励和引导。拓宽民间投资领域，吸引更多社会资金参与政府鼓励项目，特别是灾后基础设施重建项目。出台股权投资基金管理办法，完善工商登记、机构投资者投资、证券登记和税收等相关政策，促进股权投资基金行业规范健康发展。

2010年4月28日国务院常务会议上确定了2010年重点改革任务,包括“加快推进政策性金融机构改革，启动资产管理公司商业化转型试点。加快股权投资基金制度建设。”

   以上二个重要文件和会议中都出现的“股权投资基金”，现在许多人包括专业人士，在理解上认为股权投资基金仅仅可以投资股权；这里面其实进入了误区。事实上，股权投资基金可以投资债权，正如PE可以投资股权和债权一样。

   再给一个我经常打的比喻；我国工农业总产值里的农业包括了农林牧副渔业，此农业不仅仅是“种田的农业“或通常我们说的”农业“。所以此”股权投资基金“也包含了“股权和债权的投资”。

   此博文较短，但阐明的观点应该是明确的。以前对这方面不了解或不清楚的博友们一定会收益的。

张健：资深房地产投融资和战略专家，华房中诚基金管理公司总裁，北大纵横管理咨询集团合伙人，清华房地产总裁商会特聘专家。毕业于同济大学和澳大利亚西悉尼大学。在房地产市场、投资、金融和战略方面有20多年经验。为世茂集团、万科集团、中华企业、中房集团、香港建设、麦格里银行、北京大学、清华大学、浙江大学和上海交通大学等提供房地产投融资和战略咨询服务、企业培训和授课。出版六部房地产专著。