揭开做空联盟如此凶悍的画皮

周一股指暴跌，个中原因主要有三点：第一，主权债务危机诱发全球股市暴跌，从而引发中国股市暴跌；第二，政策陷入进退两难的境地，既不能立即对付“过热”，也不能立即对付“紧缩”；第三，对房地产的空袭力度空前，资产泡沫可能破裂，而且国内一些人臭捧的全球“好为中国人师”大师们频频鼓动中国捅泡沫，现在他们终于看到了这些人的本真面目了，为时还不算太晚，但必须立即醒来。

首先，世界对冲基金也在做空中国。查诺斯、麦嘉华、格兰瑟姆等几位华尔街赫赫有名的对冲基金经理，如今相继为中国经济“大唱挽歌”。而就在此前，著名投资分析师麦嘉华预言中国经济将在9-12个月内崩溃。今年3月份，美国波士顿GMO投资公司发布了《中国的红色警报》的研究报告，指出中国经济尤其是房地产市场，已经呈现出泡沫状态，这个泡沫迟早会破裂。GMO公司经常发布这样的警示报告，因为它的大老板杰里米·格兰瑟姆就是一个靠“预见泡沫”而驰骋商界的投资家。更早的时候，“中国的房地产泡沫相当于1000个以上的迪拜”。华尔街当红的对冲基金经理詹姆斯·查诺斯凭借这一句惊人之语再次成为“话题人物”。

这些人恶意唱空中国，是有目的的。三人成虎的故事和“老是说你有病你真有了病”道理告诉我们，他们正在制造做空中国的舆论。中国经济真的到了崩溃地步吗，简直是胡扯。如果中国政策得当，新的黄金十年绝不是一场幻梦，因为中国正处于上升周期，大趋势仍然没有改变，至于小波动中国在去年初已经经历过了。虽然中国的部分生产力已经过剩，去过剩产能任务艰巨，但是，高层正在采取措施，打破垄断产业，释放新的空间。虽然中国今年会高开低走，但决不至于比2008年年底更差。

第二，中国资产泡沫和楼市泡沫并不像人们想象的那样严重。房地产价格高不高，高，这个真得高，但并没有到了非崩溃而不能调的地步。再说，有了日本和美国的加金加息、加税、升值的悲惨教训，相信政策并没有得到失心疯。中国泡沫论纯属恶搞中国，如果我们还不立即醒悟，等到经济硬着陆，内分泌失调，悔之晚矣。不要只图打的痛快，不过收拾的痛苦。大乱大治的思维纯属人为瞎折腾，对抗经济规律。而且，在中国面临危机的关口，不管是利益集团，还是普通百姓，都该以国事为重，不能瞎捣乱，不要把小病搞成不治之病，更不要将小事搞得不可收拾。

第三，有人说刚满月的股指期货对于周一的暴跌有没有负面效应，如果说没有，那是胡扯，但如果说是罪魁祸首，那也是太高抬它了。早就说过，股指期货能够对付极端顶部和底部的问题，而对于短期效应则是放大的。如果预期不好，股指期货具有放大利空的效应，如果是预期好了，则会具有放大利好的效应。现在股指正处于大调整趋势，谁也救不了，他们只好大力做空。既然做空能赚钱，从市场角度来说，为什么会要当烈士做多头呢？但是，他们并不顾及股市与实体经济的联动效应，股市暴跌对于经济的预期影响甚大。

第四，政策一定不能再当死空头了，再当死空头经济就难以支撑了。多次说过，当前主要矛盾归根结底还是产能过剩，虽然资产价格上涨并没有改变实体经济通缩的现实。如果把发烧当做过热，那就惨了，正好相反了。因此，政策一定要调整，居中并不能保险，左右逢源并非好事。对于调控房价政策，一定要以增加供给为目的，因为房地产市场和其他过剩商品市场不一样，不能因为房价很猛，就动用全局性的货币政策。一旦用了加息这种标志性政策，谁敢保证经济不硬着陆呢？因此，我们希望调控房地产市场和控制成本推动型物价上涨，加息要慎用，调金也要慎用，否则，流动性逆转也就是一夜之间的事情。笔者早就说过，希腊就是当年的雷曼，当初很多人认为，庞大美帝国难道还救不活小小的雷曼？但现实是，到处漏水的船很难补好。希腊也是一样，就是点燃主权债务危机的那根导火线。主权债危机不仅仅是政府债务危机，背后还有货币霸权之争，欧美日三虎因为同质性的竞争已经开始火拼了，我们何必去受伤呢？因此，谨慎而非冒失是我们的最好保护所，否则，进退失据是必然的，棍子挨到头上才知道疼。