金融租赁服务实体经济

据中国经营报2012.5.28报道

2008年以来的国际金融危机告诉我们一个教训，即金融作为现代经济的核心，其发展必须建立在实体经济之上，并服务于实体经济，其根本功能是为实体经济提供资金融通服务，其价值创造必须源于实体经济的本来面目、真实价值。

分析我国金融业和实体经济的发展，实事求是地讲，中国金融市场规模每年在不断扩大，体系也在不断完善，但金融市场对实体经济的推动力仍然衔接不畅，资源配置不到位；银行信贷、理财资金较快扩张，但中小企业贷款难的问题依然突出，大量资金进入了房地产、资本密集型的工业领域及政府主导的基础建设领域甚至流入股市。导致的后果是，资产价格飙升、地方政府负债急剧膨胀、工业产能大量过剩等等。

笔者认为，只有金融转型与实体经济相匹配，实体经济规模做大做强、结构合理，金融业才会获得更大的活力和经济效率。这是发展金融、发现金融价值的关键所在。

后危机时代，中国经济发展方式转变更加迫切。经济的发展需要大量资金的投入，投融资结构、资本资产运行效率是决定经济发展速度和质量的关键因素，这涉及金融支持问题。这既是金融业的责任，也是要求。融资租赁业在我国发展的意义和作用，笔者在这里着重强调以下几个方面：

其一，发展租赁业，能有效促进产融结合，拉动有效的投资需求。融资租赁使承租人在未完成资本积累的情况下，只需要较少的资金投入就可以引进设备，实现投资，促进经济增长。在经济面对全球金融危机冲击的背景下，融资租赁业较好地发挥了拉动产业投资的功能，对保持经济稳定发挥了一定的作用。当前，理应进一步提倡发展融资租赁业，为我国实现经济发展方式的转变和宏观调控提供新的金融服务渠道，为实体经济和产业发展注入新的活力。

其二，有助于完善金融结构、促进产业升级与地区经济平衡发展。中国金融结构长期以来保持银行间接融资为主的格局，股权类资金供应严重不足。目前，我国企业资产负债和地方政府资产负债都有些紧张，如融资结构不能较快得到改善的话，金融杠杆率过高势必成为潜在的风险。融资租赁是以物、资产为载体的新兴资本流动的方式，具有平衡资本与投资供需矛盾、促进资本理性选择的特殊功能。当前，我们还面临着局部投资资金不足和部分行业产能过剩并存的突出问题，解决的方法之一是利用租赁方式把东部沿海地区的二手设备转移到中西部去，促进西部大开发。

其三，有助于破解中小企业融资难问题，可以有效地防控金融机构的融资风险。一项设备的回收期大约长达5年，甚至更长。在传统的信贷模式下，期限大多是1年以内，由于融资期限短，容易发生资金短借长用、负债与资产结构不匹配等财务风险。租赁更侧重于对项目未来现金流的考察，对承租人历史上的资产负债情况不刻意要求，这就使得一些信用状况一时不易鉴别的新企业或中小客户可以享受到融资服务，获得发展的机会。

其四，发展融资租赁业，有助于中国企业“走出去”战略的实施，有助于有效规避贸易壁垒，促进贸易的平衡发展。我国仍以商品输出为主。在当前国际大环境下，这种格局不仅在国内难以为继，在国际上也面临越来越多的争议。着眼于长远，我们要实现商品输出向生产输出和资本输出的转变，需要更加有效地使用外汇储备，并据此在全球范围内实现产业结构优化。可以说，融资租赁是推行这一战略转变的有力手段。融资租赁的国际化不仅有助于在租赁项目投资和租赁资产证券化领域推进跨境交易并发挥蓄水池的作用，还可以突破贸易壁垒，调节我国的贸易结构，促进贸易平衡。

其五，发展融资租赁业，有利于提高广大企业的经营发展水平。首先，承租企业可利用融资租赁改善财务状况。对承租企业而言，融资租赁具有相对其他融资方式的一些独特特点，它可以使承租人享受到分期付款、税收优惠等好处。

其次，融资租赁有利于强化产品促销，提高企业竞争力。厂商采取融资租赁方式促销产品更有利于应收款的收回。融资租赁是企业尤其是设备生产企业实现促销的一种有利选择，也是制造商进一步增强其在市场上竞争力的选择。

再次，融资租赁有利于节省项目建设周期。融资租赁将融资和采购两个过程合成一个，可以提高项目建设的工作效率。

最后，融资租赁有利于企业进行技术改造，对企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺，提高产品竞争力和市场占有率十分有利。