平台公司隐身术：摘帽求贷

中国经营报 2011年08月27日

“前几天我们刚刚把政府融资平台公司的‘帽子’摘了。区里好几个和我们一样承担实体建设项目的政府融资平台公司都‘摘帽’了。”8月底，北京市海淀区某投资公司一位内部人士告诉《中国经营报》记者。

这些急于摆脱地方政府融资平台公司身份的平台公司生怕被银行列入“黑名单”，因为他们深知，在当前形势下，以平台公司身份进行融资已经遇到瓶颈。

五大行公布数据显示，上半年中、农、工、建、交五大行平台贷款余额合计约2.88万亿元。绝大多数银行的平台贷款均投向于省市级平台贷款公司，县市级平台贷款的“安全系数”仍有待提高。

艰难“摘帽”

在监管层、银行对融资平台贷款的层层施压之下，政府融资平台公司的身份不再是贷款的“通行证”，而被列入严厉调控的“黑名单”。

“如果现在还被列入融资平台范畴，不仅银行不给贷款，连四大资产管理公司、信托公司都在‘卡’融资平台。尽管没有明文规定不能给政府平台公司做融资方案，但领导口头通知不给我们做项目融资。”上述海淀区某“摘帽”投资公司人士无奈地说，“一听我们是融资平台公司，就催着我们还款，还完以后就再也‘不陪你玩’了。”

据这位内部人士称，北京某家原来做保障房建设项目的政府平台公司“摘帽”后，“融资渠道拓宽了，现在准备发债融资”。

不仅北京如此，由融资平台贷款转为一般公司类贷款的“摘帽”工作正在部分省市进行中。记者了解到，除了北京之外，贵州省、湖北省等地银监局召集当地国资委、财政局、银行等相关部门，对部分政府融资平台公司的平台贷款整改为一般公司类贷款召开联席会议。

但并不是所有平台公司都能幸运“摘帽”，符合“摘帽”的条件甚为严厉。今年3月底银监会下发《关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知》，对平台贷款整改为一般公司贷款提出三个商业化原则要求，即“全覆盖”原则、“定性一致”原则和“三方签字”原则，不合要求但此前已经纳入一般公司类的贷款，各家银行应重新将其归入平台贷款管理。

“到7月初，北京市辖内融资平台贷款担保和抵质押率不足60%，根据银监会要求，需要整改且已经完成整改的融资平台贷款尚不足30%，均处于国内较低水平，很多平台贷款仍需要进一步规范清理，比如对存量贷款情况确认、风险定性等进一步进行规范，要转为一般公司类贷款并不容易。”北京市银监局一位内部人士告诉记者。

正是银监会统计口径的调整以及从严要求，商业银行上半年的平台贷款余额均有所增长。8月底已经公布业绩中报的数据显示，截至今年6月底，工行地方融资贷款余额为9310亿元；建行地方融资平台贷款余额约5800亿元，中行平台贷款余额为5315亿元，较年初增长1558亿元；农行平台贷款余额为5301亿元，比去年末增加1323亿元；交行平台贷款余额由年初的1774亿元上升到3083亿元。

风险仍在县市级平台公司

根据五大行公布数据显示，上半年中、农、工、建、交五大行平台贷款余额合计约2.88万亿元，大多数平台贷款的质量在银行高管们看来仍处于安全区内，风险可控。

“平台贷款现金流全覆盖和基本覆盖两类贷款所占的比重为90%左右，目前我们对于地方政府融资平台贷款的拨备覆盖率达到1486%。我们会控制平台贷款总量，并不希望进一步增加融资平台贷款的总量及其比重。”8月24日，中行行长李礼辉在中期业绩发布会上表示。

根据此前媒体报道，2011年、2012年、2013年到期债务合计占全部地方政府性债务的41.66%。其中，今明两年政府负有偿还责任的到期债务占全部偿还责任债务的比重更高达47.19%。

农行董事长项俊波在中期业绩会上表示，现在地方政府有偿债意愿也有偿债能力，而且地方政府举债大多数都用于实体经济，地方政府现金流状况良好，地方政府偿还债务的安全性比较高。

进入三季度，各地方政府陆续汇总去年财政收支决算执行情况，平台公司投资项目情况以及地方政府财政偿还能力所存在的问题也逐渐暴露。

“我们对2010年度的审计发现，部分融资平台项目进展缓慢，未按计划完工的情况比较严重。”西部某地级市财政局人士告诉记者。

以该地级市开发投资公司为例，审计发现，该市开发投资公司2010年负责的22个建设项目中，在建项目18个，已经竣工项目1个，截至2011年4月30日，在建以及已竣工的19个项目中，18个项目实际开工日期均晚于计划开工日期，比如当地某项目计划2009年12月就应该开工，但是2011年4月30日仍未开工。

审计还发现，该市开发投资公司的18个在建项目全部应该于2011年1月前竣工，但截至2011年4月30日均未竣工。“项目进展缓慢的原因主要在于征地拆迁问题和项目调整致使前期准备工作未完成，说白了就是项目没有做好前期调研就仓促开工。”上述财政局人士说。

“我们市土地出让金收入约21亿元，其中土地纯收益一般占土地出让金约41%，按照规定纯收益中10%用于廉租房，10%用于农田水利，10%用于教育支出，剩下70%不能全都用于还贷，还有其他支出，那真正用于偿还平台贷款的资金并不富裕。”上述财政局人士说。

这无疑都是埋在巨量平台贷款中的隐患。该地级市的审计过程中还发现，地方政府债务举借和管理方面还存在三个问题，一是偿债准备金制度及政府性债务的归口管理制度尚未建立健全，部分债务资金闲置；二是部分贷款资金未按约定用途使用；三是部分融资平台公司抽逃出资和注册资本金未按规定到位。

8月25日，财政部部长谢旭人表示，将严格控制地方政府债务规模，按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。下一步将加强地方政府性债务管理，严格控制地方政府债务规模。

所幸的是，在各家银行披露数据显示，平台贷款中投向于省市级以上平台贷款的比重较高，贷款“安全系数”相对较高。以中行为例，中行投向省市级以上平台公司贷款比重为93.2%，县级平台公司贷款只占6.8%。农行董事长项俊波也指出，农行平台贷款绝大多数投向地市级以上的平台公司。

从平台贷款不良率来看，建行、农行、工行、交行和中行的平台贷款不良率分别为1.1%、1%、0.25%、0.19%和0.17%。