艺术品圈里的“金融客”

《经济观察报》于2011年6月25日发表艺术品圈里的“金融客”，全文如下：

日益升温的艺术品市场正在“笑纳”嗅觉敏感的金融客们的大手笔投资。

据不完全统计，仅今年上半年，艺术品信托的规模就达到24.7亿元，与去年全年此类产品规模5.58亿相比，增长了4倍；与此同时，大量的私募基金也即将成立加入到这一市场中来。

不过，业内人士指出大量金融豪客的参与也带给整个艺术品市场过多的投机氛围。如果这种投机行为继续发酵，发生在17世纪荷兰疯狂的一幕在遥远的东方之国上演呢？

金融访客

甘学军的访客名单里多了一些衣冠楚楚的人士。

这位华辰拍卖公司董事长的办公室时常出现这样一个场景：一位掌握着数亿元的资金、面目谨慎、张口宏观经济闭口预期收益率的金融家和这位艺术圈里的老江湖相谈甚欢。“最近的确有很多信托公司和私募基金想找我合作。他们找我并不是忽悠我拿钱出来理财，而是邀请我加入他们的团队，帮助他们设计艺术品投资的产品。”他说。

一位中信信托人士告诉记者，目前由于股市和楼市都不好，风险很大，不少投资者就把目光投向最近被炒的火热的艺术品投资上。现在很多高净值客户都开始接受了艺术品投资的理念，不过又担心艺术圈的水比较深，所以希望通过比较规范的金融产品的形式介入进去。

实际上，就在年初，一些去年就吃螃蟹的投资者已经获得丰厚的回报。比如，2010年1月18日成立的规模为5000万元的“中信钰道翡翠投资基金集合资金信托计划”在今年1月21日提前终止，实现了10%的年收益率。

这令投资者对艺术品信托兴趣大增，同时也让金融客们嗅到了机会。“我们最近推出的信托计划都相当好卖，几个亿的新产品刚一推出仅仅老客户就一扫而光。”中信信托投资副总经理吴志凌说。“事实上，艺术品信托产品的出现，是和市场的需求密不可分的。我们掌握的大量的高端的投资客户，他们本身对艺术品市场都有爱好和研究。”

在市场需求的推动下，艺术品信托基金的规模也越来越大。据记者的不完全统计，仅2011年上半年，艺术品信托的规模就达到24.7亿元，而2010年全年发行的艺术品信托产品规模只有5.575亿元。

除了信托公司，诸多私募基金也已经进入这一领域。据媒体报道，目前市场上正在运作的艺术品私募基金规模大约在7亿元，新近成立的艺术品基金总规模近10个亿，这其中还不包括小规模私人运作的基金。

金融家们想的可能和艺术家不同，他们更多琢磨的还是升值空间，不过即便如此金融家们也正在越来越多地向艺术品市场喊话，希望影响这个市场。

如何操作

事实恰是如此，金融家们正在拼命挤进艺术品圈。他们不仅带来了钱，而且还带来了不同的思考方式。

一位业内人士告诉记者，实际上，目前主流的艺术品投资的玩法还处于春秋战国时代，主要参与者依然是产业资本。“主要是两类人。一类就是某个大老板，他喜欢康熙时期的官窑瓷器，就会在各个拍卖会上淘货，一般会拿上3-5年，不会轻易出手，除非有极其诱人的价位才会卖。另一类就是业内的一些所谓玩家，他们比较懂行情，知道很多行里的猫腻，主要为了挣钱，不过他们手里的钱比较少，在市场中掀不起大风大浪。”他说。

不过，金融资本的进入可能会永久的改变艺术品市场。“我们会从圈内人里挑选投资顾问，首先要从业经验丰富，有良好的口碑，有相应的操作平台。”吴志凌说，“信托作为受托机构，代表客户委托投资顾问进行艺术品产品的选购、保存、买卖，双方再进行收益分成。”“实际上，按照国际惯例，艺术品基金每年向投资者收取1.5%-5%的管理费用，或者再加上一定数额的申购费用。当投资回报率超过约定水准时，还将另外收取一定比例的分红。国内的私募基金一般都是这么操作的。”业内人士指出。

不过，现在很多私募基金的操盘手并不是业内的玩家，而是股票操盘手。

甘学军告诉记者，这些私募基金玩的游戏比信托计划刺激得多。它们通常会集中一段时间在各个拍卖会上扫某一个著名画家最好的作品，把价格哄抬上去，引起市场关注，然后再慢慢出货，其操作手法和股票市场上的庄家如出一辙。“他们一般都会挑选近现代著名画家的作品，而且要数量比较多的，例如齐白石，大概有一万多幅作品，再加上一两万幅假画，这样市场上盘子整体比较大，更容易出货。”他说。

一位私募基金人士告诉记者，现在很多投资者看到近现代作品中齐白石过亿了，李可染过亿了，张大千过亿了，下一步傅抱石肯定也会过亿，所以今年抢傅抱石的就很凶。