中国东南亚投行从业者薪酬上涨

华尔街日报于2011年2月16日发表“中国东南亚投行从业者薪酬上涨”，全文如下：

随着全球投行把它们总额已经减少的奖金主要投放在对公司收入增长贡献最大的地区，专注于中国和东南亚业务的投行从业者看来要成为大赢家了。但当事人说，水涨了，未必所有的船都能“高”。

亚太地区市场的崛起和股票发行的兴旺，给华尔街和其他地区投资银行的赢利带来了提振。据数据提供商Dealogic的估计，去年该地区除日本外投资银行业务的总收入是122亿美元，同比增长56％，这部分收入在全行业服务费收入中的比例，则从2009年的12.8％上升到17.4％。

除此以外，该地区的人才争夺也是越来越激烈。

这对于地区内的投行从业者来说是好消息。而此时他们在纽约、伦敦和苏黎世的同行正面临着政府对薪酬水平的严格拷问，而且这些地方的业务增长也较为缓慢。

纽约薪酬咨询公司Johnson Associates的董事总经理约翰逊（Alan Johnson）说，从去年早些时候开始，华尔街多数投行不得不削减奖金总额，因此年底奖金增幅将比预期低很多；除此以外，政治环境和监管环境将继续施压于该行业的薪酬水平和薪酬设计。

投行和高管拒绝就薪酬问题发言，也拒绝透露详细情况。但针对投行从业者、薪酬咨询机构和其他人的采访表明，亚洲专攻中国与东南亚并购、房地产和股市的投行从业者是最大的受益者。

据投行从业者和其他人说，那些做“全球市场”业务（为对冲基金等尖端交易商提供服务的债券交易员和银行家）的人因为交易量不理想，今年的奖金要少于去年。投行高管也说，有资格拿奖金的人数已经下降。

奖金数量有时候是可观的。不同投行之间的奖金差别很大，但如果是一位负责某一地区股票资本市场业务的银行家，而这一业务主要涉及首次公开募股和公开股配售，那么他以现金加股票形式获得的奖金可以在100万到300万美元之间。

一位猎头说，行业收入和奖金总额降低，正引起优胜者和落后者之间明显的两极分化，而不是像过去那样人人都有份。

奖金是投行从业者薪酬的关键部分，根据前一年的绩效来发放，常常超过基本工资。目前各投行正在发放奖金。还没有发放的公司包括麦格理集团（Macquarie Group）、瑞士银行（UBS）和苏格兰皇家银行集团（Royal Bank of Scotland Group）。

在美国、英国和欧盟，议员们认为银行业的过分举动助推了2008年的全球金融危机，他们敦促银行约束自己的行为，因此这些国家和地区投行的奖金面临压力。摩根大通（J.P.Morgan Chase）上月说，2010年，其交易员和投资银行家所属子公司的员工总薪酬比上年下降了2％。高盛集团（Goldman Sachs Group）去年薪酬和福利总支出降至154亿美元，降幅为5％。瑞士银行最近宣布将把奖金总额削减10％，并将收回发给表现不佳者的奖金。

2010年，中国公司大力募集资金使香港交易所连续第二年成为世界最繁忙的首次公开募股（IPO）市场。中国农业银行去年的IPO在上海和香港筹集了超过220亿美元的资金，其规模在全球仅次于通用汽车公司的IPO，后者筹集资金231亿美元。

然而，即便是在中国的投资银行家中，也有人更能拿到高薪酬。银行家们说，他们就是有五至八年工作经验的资深银行家或初级副总裁，因为这种级别的银行家已经掌握了与客户打交道的技能。（投资银行业者的发展路径是分析师、银行家、副总裁、董事和董事总经理。）

相比之下，那些非公司主力干将的更高级别银行家们则不大可能得到巨额奖金，因为他们不大愿意从知名大投行跳槽到巴克莱公司（Barclays PLC）旗下的巴克莱资本（Barclays Capital）、渣打（Standard Chartered）、野村证券（Nomura Holdings）和大和证券集团（Daiwa Securities Group）等成长型投行，尽管有一些重要人物跳槽到了这些银行。

那些参与大规模交易的银行家都是当年奖金的大赢家，而像债券交易这样的“重灾”领域只有为数不多的几位“巨星”拿到高额奖金。韬睿惠悦（Towers Watson）的亚太地区并购顾问卡斯特（Marco Kaster）说，同一年内，一个从事过两桩大型IPO交易或兼并交易的银行家拿的奖金，也许会比从事过10桩较小规模IPO交易或其他交易的银行家多，而对交易员来说，如果赶上年头差的话拿的奖金就少，甚至一分没有，如果是在一个市场有很大起伏的年头，就能拿到很高的奖金。

去年，东南亚公司掀起一股私有化热潮，导致该地区出现一连串打破纪录的IPO。11月，马来西亚Petronas Chemicals Group通过IPO募集了48亿美元资金，这是该国有史以来最大的IPO，新加坡普洛斯公司（Global Logistics Properties）的IPO募集了30亿美元资金，这成为该国多年来最大的IPO。据Dealogic估计，去年，东南亚投行业务收入占全球投行业务收入的比重从2009年的1.9％升至2.3％左右。

热门的房地产领域达成了多项交易，包括普洛斯公司IPO以及新加坡丰树工业信托公司（Mapletree Industrial Trust）的IPO，后者筹集资金7.18亿美元。

银行家预测今年将会出现更多与房地产相关的交易，未来几个月内，已在香港上市的长江实业控股（Cheung Kong Holdings）将通过由其北京一处地产支持的房地产投资信托基金进行人民币IPO，筹集约30亿美元资金。这是首次在中国内地以外进行人民币IPO。长江实业控股是亿万富翁李嘉诚（Li Ka－shing）的旗舰房地产公司。